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专题论坛二:大宗商品投资与风险管理

发布时间:2019-08-29 14:49来源:凤凰彩票网采集侠字号:

  8月27日,由大连商品交易所主办的“赋能新时代、产融创未来——2019机构大宗商品衍生品论坛”在大连举办。和讯期货全程参与专题图文和视频直播。 织梦内容管理系统

  下午第二个专题论坛环节由东证期货总经理卢大印主持,参加讨论的嘉宾有海鹏资产管理公司董事长费忠海、北京合益荣投资集团有限公司总裁周世勇、花旗银行中国区证券服务部负责人蔡美智、中信建设证券衍生品交易部董事总经理项鹏飞、上海钢联(300226)电子商务股份有限公司总裁高波、敦和资产管理有限公司资产配置部副总监李昕沂。业界大咖同台,围绕“大宗商品投资与风险管理”的主题展开深度探讨交流。 织梦好,好织梦

  以下为文字实录:

内容来自dedecms

  主持人: 织梦内容管理系统

  尊敬的各位来宾,女士们、先生们:大家下午好! 织梦内容管理系统

  首先感谢大商所给我这个机会来主持第二个环节的论坛。组委会邀请了金融行业、产业机构的大咖们来探讨第二个问题,就是大宗商品投资和风险管理。接下来我介绍一下第二个环节的六位嘉宾,他们是: dedecms.com

  海鹏资产管理公司董事长费忠海

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  北京合益荣投资集团有限公司总裁周世勇

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  花旗银行中国区证券服务部负责人蔡美智 织梦内容管理系统

  中信建设证券衍生品交易部董事总经理项鹏飞 本文来自织梦

  上海钢联电子商务股份有限公司总裁高波

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  敦和资产管理有限公司资产配置部副总监李昕沂 dedecms.com

  有请六位嘉宾上台。 copyright dedecms

  首先欢迎各位嘉宾,首先想请费总,因为费总是期货行业的元老,做过期货公司总经理,也做过中粮中层,现在自己做投资公司。费总,从您25年多的期货从业经历里,看看大宗商品投资和风险管理,对实体经济有什么引导作用,实体经济某些行业因为有了大宗商品怎么落实到实际当中去,用费总的经验给我们总结一下。

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  费忠海: copyright dedecms

  非常高兴,也非常荣幸有机会参加这样的交流。刚才卢总提了一个课题,我想谈一下我的看法。期货市场的大宗商品交易对大宗商品实体企业是一个非常重要的管控风险的工具和渠道,我们知道大宗商品周期性和价格波动非常强,每一轮牛市和熊市对于相关企业运营和可持续发展都影响非常大,应该讲期货市场有了大宗商品期货交易以后,实体企业既有效的利用这个市场获得非常快捷的市场信息的变化,可以通过这个市场进一步提升自己的价格锁定的方法、手段和水平,同时可以有效改进自己运营效率和模式。更重要的是实体企业可以通过期现货结合不断的改进,不断的提升、优化自己的经营优势,这样在整个企业长期发展过程中,获得发展的可持续性,这是我对大宗商品市场对于实体企业它的理解。 内容来自dedecms

  主持人:接下来请钢联高总来谈一下,谈谈您从电子商务方面看大宗商品投资对于整个钢铁行业有什么引领和指导作用。 dedecms.com

  高波:首先感谢大商所邀请我来参加这次会议。卢总刚才提的这个问题我认为分为两个方面,第一就是目前大宗商品电子商务平台在产业链当中的意义,第二涉及到风控的问题。对于第一个问题,我们一直对电子商务的理解跟现在整个业界定义的有点区别。现在电子商务平台里面有做期货的,有做金融的,我觉得如果我们忽略名字,去看业务本质的话,我感觉整个中国现在P2P的市场,搭的台子主要是帮助规范现货市场运行规则,包括它的流动性的支撑,包括信用体系的建设,包括仓储物流和融资,对下游的配送,深加工环节,是一个生态体系的建设。至少我们现在管理层把目前的进展看为中国大宗商品市场的OTC市场即将爆发的前奏。我们现在场内市场发展实际非常厉害,就跟前面费总讲的一样,我们跟海外是反过来,国外是场外市场肯定是要比场内市场发达很多,大多数大家套保需求和对冲需求都在场外市场完成,完成不了才进到场内市场,我们现在大多数场外市场不发达,为什么不发达呢?就是我们的现货市场还是不够成熟,不够成熟的标志就在于流通体系建设不规范,面临价格波动风险,这是非常复杂的问题。我觉得目前纯粹现货市场平台,我们把那些假平台去掉的话,这些市场正在探索整个市场的规范化,是整个流通行业非常好的探索和示范,我觉得把现货市场和流动性的问题或者规范性问题解决了,去做基差和做所有交易的时候,才敢放心拿现货头寸,不会导致拿现货头寸造成更多信用风险,或者抵押的风险。 织梦内容管理系统

  第二,我们看今年出了一个对行业发展很不好的事情,就是PTA这件事情,衍生品市场场外期权的交易和目前风险管理子公司运营交易的情况,反过来影响现货市场的建设,会导致现货市场跟衍生品市场之间双方的沟通,双方合起来的建设会受到很大阻碍,所以我觉得还是要保守一点,在目前整个体系还没有完全成熟之前,大家还是要尽量保守一些,不要太冒进,太冒进可能往后退四、五步才能往前进一步。这是我的看法。 dedecms.com

  主持人:接下来请敦和李昕沂来谈一下看法。 copyright dedecms

  李昕沂:感谢主持人,感谢交易所提供这样一个机会。因为我们是以投资出身的公司,我们对于大宗商品的理解更多基于投研方面,或者基于宏观和微观验证,以及大宗商品具体通过一个窗口怎么去反应实体经济的运行,从这个角度去理解。

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  因为大宗商品大家也知道,它就是供应需求,需求更多联系到老百姓的衣食住行,从地产到地产的前中后端对大宗商品都是有联系的,大宗商品渗透到生活每个角落。另外就是供应,我们怎么理解供应?其实就是通过商品的供需关系,通过资本发现投资机会,从中影响供需关系,去影响供应,我们会看到供应的收缩和供应的扩张,也会在这个过程中做资源优化配置。 内容来自dedecms

  所以我们理解大宗商品跟实体经济的影响,我们会去看大宗商品,我们更多会认为,它能够从一些最细微的角度去反应到经济的方方面面。比如说我们感受到PPI高了,或者感触到CPI高了,对于大宗商品就一定会有最敏锐和最先导的反应,我们最直观的感受去超市买猪肉涨价了,后面就会影响到豆粕、玉米,影响到出来的统计数据,影响到宏观和微观是不是能够互相参照,互相的对应,这是我们第一个跟宏观的对比,是我们感受比较深的地方。 织梦好,好织梦

  第二,大宗商品包括市场的运行,我们认为是经济运行最直接和最深刻的血脉。从这个我们能够理解经济到底在一个什么样的宽松一点还是紧缩一点的状况去运行,经济的运行,能够看到财政货币政策对于实体经济的影响,我觉得可能还是因为大家能想到或者想不到,看到和看不到的这些方面。因为太多渗入大宗商品的影响,通过这个包括联系实体经济,再联系产业和利润,联系到权益市场,联系到上市公司,可能都会有比较系统的认识。 copyright dedecms

  主持人:在座各位朋友都是各行各业投资的专家,接下来我们进入到第二个课题,大家有多年投资经验,我们在大宗商品投资方面会碰到哪些问题和难点?这些问题和难点有没有什么好的建议与在座各位分享。

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(财经窝小编:财经窝)

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