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金融市场发展主要方向是提高资源配置效率

发布时间:2019-07-12 08:08来源:凤凰彩票网采集侠字号:

  ■本报记者 王小霞

  “当前,中国金融体制改革最核心的问题是落实金融供给侧结构性改革,加快完善金融市场的基础制度。下一步,金融市场发展的主要目标和方向,就是提高资源配置的效率。”中国证券业协会执行副会长安青松日前在2019青岛·中国财富论坛上如此表示。 织梦好,好织梦

  安青松表示,资本市场最重要的作用是提高投融资比重。我国资本市场在上世纪90年代诞生,目前的研究数据表明,我国在提高直接融资比重上效果并不是特别显著,但在促进资本形成方面效果十分显著。

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  据介绍,最近10年,全口径直接融资比例占社会总融资比重在15%左右,股权融资在5%左右。29年来,共计3458家企业通过资本市场的各种股权融资,共计增加资本金13万亿元。PE累计投资创新企业达19万亿元,成为创新创意企业的源头活水。新三板融资将近1万亿元,成为中小微企业补充资本金的重要源头。

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  安青松认为,提高资源配置效率是资本市场制度创新的方向。其中,以间接融资为主的金融体系结构难以适应发展更多依靠创新、创造、创意大趋势,深化金融供给侧结构性改革,需要更好发挥资本市场的枢纽功能。

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  安青松建议,当前,我国资本市场深化改革和制度创新的方向,应以落实金融供给侧结构性改革为主线,围绕提高资源配置效率的核心使命,优化融资结构、机构结构、市场结构、产品结构,为现代化经济的产业体系、市场体系、区域发展体系、绿色发展体系等提供高质量、高效率的金融服务。 内容来自dedecms

  对于如何调高资源配置的效率?安青松认为,应着力从四个方面加强制度建设。

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  首先,提高市场的效率,针对我国多层次市场、资本市场发展不平衡、不充分的问题,应该统筹做好几个方面的关系,包括直接金融与间接金融的均衡发展关系、场内市场与场外市场的协同发展关系、投资功能与融资功能的协调发展关系、中介机构能力与责任的对等匹配关系、激励创新与防范风险的适度相容关系。 copyright dedecms

  其次,提高资本的效率,必须以规则为基础,减少行政干预、充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。这当中应坚持好四项原则,一是坚持三公原则,必须一以贯之,始终作为资本市场制度创设与创新的基石;二是坚持市场化原则,把分散决策理念作为制度机制设计的基本遵循,减少行政管制与干预;三是坚持一贯性原则,稳定市场预期,不能把应急措施制度化,例如把减持新规写入《证券法》;四是坚持制度供给的有效性,增加IPO标准的包容性、交易制度的流动性、再融资制度的便利性、股权激励制度的适当性、并购重组制度的灵活性等。

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  再次,提高创新的效率,我国资本市场在短短29年时间,能够到世界前列,主要是创新。当前直接融资在金融体系里存在短板,主要是证券业的创新能力。金融体系里证券行业的总资产和净利润只占2.04%和5.14%,另外,上市公司结构当中,98家金融类上市公司的市值和净利润分别占总数的27%和51.54%,两组数据说明证券行业创新能力不足,要打造一个开放、透明、规范、有能力、有活力的金融市场,必须坚持守政创新。 内容来自dedecms

  最后,提高监管的效率。资本市场是一个内涵丰富,激励复杂的生态系统,行政监管效能高,是市场的体制优势,但是行政监管的刚性在一定程度上也影响市场的活力和韧性的形成。从国际经验来看,监管部门要减少干预,做到管得好、管得少,关键要形成有效的市场约束机制。形成一个行政监管、治理规范、公司治理、中介监督、事发惩戒五位一体的综合监管体系。

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(财经窝小编:财经窝)

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